配当狙いの銘柄選択で注意すべきこと


配当狙いの銘柄選択で注意すべきこと

まず初めに、配当(インカムゲイン)と売買差益(キャピタルゲイン)はどちらも利益であると言うことができます。そのため、どちらによって得られた収益なのかで色を付けるべきではありません。

 

その点を確認したうえで、キャピタルゲインよりもインカムゲインのほうがある程度予測がつきやすいこと、含み益という形ではなく確実に現金として手元に入ってくるという点では確実な利益と言えるでしょう。

 

そういった意味で配当を積み増すことをメインにした投資手法の人もいるでしょう(管理人もそうです)。さてその場合に注意すべき銘柄選びのポイントがあります。

 

配当は継続して支払われているか?

 

まず初めにその株が何年にもわたって配当を支払い続けているのかということです。直近でいえばリーマンショックなど経済危機がありましたが、その時にも減配していなかったかなどがポイントとなります。

 

業績の推移

 

業績の安定性もチェックしておくべきポイントの一つです。その際は特に売上高、営業利益、純利益の推移をチェックしておきましょう。売上高は利益の源泉ですので拡大、少なくとも維持していることが大切です。次に営業利益ですが、この項目は本業の儲けを表すものであり、こちらも安定的推移していることが大切です。加えて売上高対営業利益率の推移も確認しましょう。

 

仮に比率が高まっているようであればコストの削減が進んでいるということを表し、利益を出せる体質が強化されていることを表します。最後に純利益は配当を支払うための基になるものであり、拡大傾向にあれば増配も期待できます。

 

配当性向は高すぎないか

 

その他には、純利益のうちどれくらいの金額を配当に回しているかを知るための指標、配当性向が高すぎないかも確認しましょう。100%を超えているようであれば利益以上の配当を出しているということになり、今後の配当金額が減る可能性もあることを示しています。

 

また、安定的に配当がおこなわれることに対して黄色信号となることから、そうした銘柄は避けるべきでしょう。ではどれくらいが許容範囲なのかと言いますと、50%程度と考えます。それくらいであればある程度余力を残した状態で事業を続けられるということになります。

 

ビジネスモデルも確認しよう

 

事業内容も重要です。例えば駐車場や学校など、安定的、そして継続的に収益が上げられるストックビジネスを手掛けている企業を選びましょう。自動車など市況関連株の場合、時には派手に増配を行うこともありますが、不況時にはしっかり減配するなど、安定的に配当をもらうという目的にはそぐいません。

 

財務状況も見てみる

 

財務の安定性も確認しましょう。株主持ち分比率が60%以上など高い比率になっており、有利子負債が少ない、またはない企業を選ぶことが重要です。また、手元資金(現金及び現金同等物)がどの程度あるのかも確認することが大切です。

 

※ただし、財務が鉄壁でも業績が悪ければ減配される危険性があるため、あくまで判断の一材料としましょう

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